Аналитики рассказали о перспективах индексов и возможном снижении ключевой ставки.
Российский финансовый рынок начал неделю с осторожности, но уже во вторник наметилась тенденция к восстановлению. Инвесторы, отыгрывающие новости о геополитике и динамике нефтяных котировок, постепенно возвращают покупки в акции, а рынок госбумаг замер в ожидании аукционов Минфина.
Рынок акций: откат и надежда на возврат
Понедельник на Московской бирже завершился снижением: индекс МосБиржи потерял 1,5%, опустившись до 2827 пунктов, что стало откатом в нижнюю половину диапазона 2800–2900 пунктов. Причиной стала коррекция цен на нефть на фоне ожиданий снижения напряженности на Ближнем Востоке, а также технический фактор – уход под отметку 2850 пунктов, выше которой рынок держался две недели.
Как отмечает Богдан Зварич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ, продажи затронули все сектора. В числе аутсайдеров оказались бумаги «Диасофта» (-9,2%) и «Самолета» (-4,4%), а также «Лента», «Делимобиль» и ММК, потерявшие около 4%. В нефтегазовом секторе существенно снизились привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (-3,9%).
Тем не менее, нашлись и исключения. Лучше рынка закрылись бумаги ПИКа (+3,7%), которым удалось выйти из двухмесячного диапазона 460–480 рублей, что, вероятно, привлекло технических покупателей. Поддержку «Акрону» (+0,6%) оказал отчет по МСФО за 2025 год, а «Аэрофлот» прибавил 0,8%.
— Сегодня попытка восстановления цен на нефть может вернуть интерес к российским акциям, — комментирует Богдан Зварич. — Это позволит рынку отыграть часть потерь и вернуться к середине диапазона 2800–2900 пунктов, где сейчас находится 20-дневная средняя. Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы на горизонте нескольких недель. Учитывая вероятное дальнейшее снижение ключевой ставки, отставание рынка от динамики нефти и неплохие ожидания по корпоративным прибылям, основным сценарием видим переход индекса МосБиржи к росту в направлении 3000–3100 пунктов.
Рынок облигаций: пауза перед аукционами
Рынок государственных облигаций в начале недели продолжил консолидацию. Индекс RGBI (государственных облигаций) незначительно снизился до 119,3 пункта. Как поясняет Дмитрий Грицкевич, Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ, активность покупателей традиционно остается низкой в преддверии аукционов Минфина.
— Для среднесрочных идей сейчас отсутствуют четкие триггеры, — отмечает эксперт. — На вторичном рынке в период «межсезонья» до следующего заседания ЦБ инвесторы обычно занимают выжидательную позицию.
Вместе с тем, ключевым фактором поддержки остается мягкий сигнал, прозвучавший на прошлом заседании Банка России. Регулятор дал понять, что готов снизить ставку сразу на 100 базисных пунктов (б.п.), и этот сигнал, дополненный отсутствием геополитической неопределенности, связанной с ситуацией в Иране, укрепляет ожидания рынка. Участники все больше склоняются к тому, что снижение ключевой ставки продолжится шагами по 50 базисных пунктов.
— В целом, мы продолжаем ориентироваться на долгосрочные цели на конец года, ожидая снижения ключевой ставки до 12%, — подчеркивает Дмитрий Грицкевич. — В этой логике актуальность покупки длинных облигаций федерального займа (ОФЗ) и корпоративных выпусков с высоким рейтингом (ААА-АА) сохраняется. Мы рекомендуем смотреть не на краткосрочную волатильность, а на перспективу снижения ставок.
При использовании материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт AMUR.LIFE обязательна.
